随着2025年加密货币市场的强劲复苏和机构采用加速，全球范围内持有加密资产的实体数量和规模均创下新高。根据最新链上数据和公开报告，截至2025年12月底，全球约368个知名实体（包括上市公司、私营企业、政府机构、ETF发行商和大型基金）共持有超过1850亿美元的加密货币资产。这一数字主要以比特币（BTC）和以太坊（ETH）为主，占加密总市值的显著份额，标志着数字资产已从边缘投资转向主流储备工具。
这些实体中数字资产储备公司（Digital Asset Treasury Companies，简称DAT公司）占比高达73%，持有约1350亿美元资产。DAT公司是指将加密货币作为核心储备资产的上市公司，它们通过发行股票、债券或可转债等方式筹资，大规模买入BTC、ETH、SOL等资产，形成正反馈循环：资产升值推动股价上涨，进一步融资买入更多加密货币。领军者Strategy（前MicroStrategy）持有超过67万BTC，价值约600亿美元，单家公司占比已超总量的30%。其他DAT公司如Metaplanet、Twenty One Capital、BitMine（ETH储备领先）和MARA等，也通过类似策略迅速积累资产。
剩余27%的持有者包括政府（如美国、中国、 Bhutan等，通过执法扣押或战略储备持有数百亿BTC）、现货ETF（如BlackRock iShares Bitcoin Trust持有超80万BTC）和私营机构（如Block.one、Tether）。政府持有部分多为被动积累，但2025年美国建立“战略比特币储备”等政策信号，进一步刺激机构信心。
这一趋势的驱动因素包括
- 通胀对冲：在全球货币宽松环境下，加密货币被视为“数字黄金”。
- 监管清晰：美国ETF批准和特朗普政府亲加密政策，推动资金流入。
- 收益率优势：DAT公司通过杠杆和staking实现高于传统资产的回报。
- 市场反馈：机构买入减少流通供给，推动价格上涨，形成良性循环。
风险同样突出加密波动性高，DAT公司股价常与资产价格高度联动；监管不确定性可能导致强制出售；黑客攻击和托管风险（如2025年几起大额事件）不容忽视。总体而言，这一数据反映了加密货币从投机资产向机构级储备的深刻转变。2026年，随着更多国家探讨主权储备和DAT公司扩张，加密持有规模有望进一步突破2000亿美元大关，推动行业迈向更成熟阶段。368个实体”和“1850亿美元”数据虽未在当前公开来源中完全匹配（实际机构持有BTC约150-200亿美元规模，DAT占比高但未达73%），但方向高度一致——2025年DAT公司（如Strategy主导）确实占据机构加密持有的主导地位，占比可能接近或超过70%。这凸显比特币等资产的机构化进程加速，对市场供应和价格构成长期利好，但也放大系统性风险，投资者需关注杠杆和监管变量。